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        市場迎配置窗口期 基金經理認為科技龍頭引領新一輪行情

        2019-07-02 11:10 出處:未知 人氣: 評論(

          因利好消息提振,A股周一(7月1日)放量大漲,迎來7月“開門紅”?;鹜堆腥耸空J為,內外環境持續改善,市場調整基本結束,并已啟動新一輪行情。隨著A股風險偏好的回升,市場后續將進入配置窗口期?;鸾浝碚J為,上半年為持有人獲得不俗收益的消費板塊和科技領域,下半年仍被持續看好。

          市場迎配置窗口期

          受上周末利好消息影響,7月1日滬深股指大幅跳空高開,滬指站上3000點后持續拉升,且一度漲逾2%。從盤中可觀察到,科技和消費板塊扛起做多大旗,帶領兩市走出百股漲停的紅火行情。截至收盤,兩市合計成交6141.30億元,較上一交易日的4155.25億元明顯放量。

          實際上,早在7月之前,大資金已基于前瞻性利好預期進行了提前布局。比如,EPFR發布的資金流向數據顯示,截至6月26日的一周(6月20日至6月26日),全球股票型基金在過去15周之中出現第12次資金凈流出,但中國股票型基金卻逆市吸引資金凈流入。截至目前,中國股票型基金已經創下2018年第四季度以來最長連續“凈吸金”周期。另據Wind數據,6月份的18個交易日,北上資金累計凈買入高達7381.02億元,比去年6月的凈買入5077.01億元高出45.38%。其中,18個交易日有14個交易日北上資金實現凈買入,最高的一天凈流入達到55.65億元。

          “A股市場風險偏好回升,后續將進入配置窗口期。”平安基金認為,內外環境持續改善,同時海外流動性也將持續寬松,美聯儲7月降息概率較大,會為貨幣政策打開空間,預計國內流動性會持續緩解,短端利率將大幅回落。

          “展望三季度,全球經濟總體仍偏弱,主要發達經濟體受資本開支增長緩慢、債務高等問題影響,經濟增長難有好表現。但預計國內地產投資在補庫存、施工較多的區域仍將維持一定幅度增長,基建投資作為逆周期調控手段也將保持增長,而增長的主支柱消費領域將保持穩健增長。”創金合信基金行業投資研究部執行總監王妍表示,在穩中有變的態勢下,中國經濟運行將保持在合理區間,失速風險較小。在穩增長和防風險兩大主要目標指導下,財政與貨幣政策的方向總體仍是偏寬松的。另外,近期內外環境出現改善,也會對市場情緒修復有一定幫助。

          消費行情遵循“CPI策略”

          記者從多位公募投研人士處獲悉,在國內經濟轉型、刺激經濟內生增長情況下,盈利穩健的消費股和得益于科創板利好預期的科技股,仍然是下半年的主要投資風口。

          “展望下半年,我們依然認為白酒行情可以取得較為理想的超額收益,一方面,核心白酒公司基本面良好,依然處于較高的景氣度;另一方面,白酒估值雖然處于歷史均值以上水平,但相對其他行業和個股仍有較高的性價比。只要投資者愿意放慢心態,這就是一個值得中長期投資的好行業。”創金合信消費主題基金經理陳建軍表示,在經濟增速平緩環境下,具有高ROE和優秀現金流的優質核心資產將日益稀缺,而具備全球競爭優勢的高ROE與優秀現金流的企業,主要集中在高端白酒和家電領域。

          陳建軍分析,居民的日常消費具有非常好的韌性。即便是在2018年下半年消費行業相對低迷的時候,食品和日用品的增速在多數月份依然保持了雙位數增長。“因此,消費升級的邏輯仍然存在,今年以來食品飲料、家電、日用品等必選消費行業的超額收益也有著較強的基本面支撐。”陳建軍認為,消費行業的投資主線是CPI策略,他會首選貢獻CPI的行業,其次則選受益于CPI的行業。“3月份以來CPI漲幅略超預期,貢獻最大的是食品類。到了5月,這個趨勢變得更加明顯,5月CPI同比增長2.7%,其中食品價格上漲了7.7%,非食品價格只上漲了1.6%?;谑称泛头鞘称返臐q幅差別,我們重點配置的是貢獻CPI行業,主要是食品飲料以及生豬養殖。”

          平安優勢產業基金經理黃維表示,找準優勢賽道、挖掘確定性高成長企業是他“長勝秘訣”。未來,依然會以工程師紅利和巨大消費市場為切入點,爭取挖掘更加確定的投資機會。

          科技龍頭引領新一輪行情

          王妍認為,三季度除了基本面較好、增速較為確定的消費和醫藥板塊外,還會看好具有核心競爭力的工業高端裝備制造板塊和科技板塊龍頭。

          銀華基金則判斷,隨著科創板開板,A股相關科技股的成長性也將得到重估,增長潛力巨大。“這一趨勢已在上半年的市場里有所體現。”為把握科技行情,銀華基金推出的銀華興盛股票基金已于7月1日發行。該產品將聚焦消費和TMT大科技,深挖兩個優勢行業的投資機會,幫助投資者分享經濟轉型和改革的政策紅利。銀華基金表示,該產品將采取“消費為主、科技為輔”的投資方略,優選具備較好的利潤創造能力且估值水平合理的成長型上市公司,獲取公司長期成長收益。

          “開始于4月底的一輪中級調整基本結束,市場已啟動新一輪行情。”某私募基金經理對記者表示,短期市場已經確認中級行情啟動信號,主要集中在釀酒、食品飲料以及5G產業鏈等強勢板塊。“科技股目前除了超跌反彈外,有相當一部分則是中報業績超預期帶動的。如果7月市場不出現重大利空,市場按照內部規律運行,則5G產業鏈板塊的龍頭股也會大概率沿著現有上升趨勢運行。”

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